最近一段时间，身边的富婆朋友惊呼，要买到一个爱马仕的小挎包，得搭着一起买走一条钻石项链。
对稀缺货款进行所谓搭售
早已是奢侈品行业公开的规则，某
红书上大量博主津津乐道于分享各种搭售购货技巧
。
那么，奢侈品品牌凭什么对顾客这样豪横？
简单来说：不愁顾客。按照经济学原理来说，
正处于卖方市场。
爱马仕销售朋友圈展示的钻石饰品
在疫情爆发的第一年2020年，全球奢侈品销售受到隔离防疫措施影响，
出现了下滑
。2021年随着欧美国家放开，奢侈品行业实现了强劲增长，对比疫情前的2019年也有所增长。
在众多奢侈品品牌中，CHANEL、DIOR、Hermes和LV是
公认最具投资价值
的品牌。
2021年，CHANEL零售业绩110亿欧元，同比增长49.6%。
2021年，DIOR零售业绩64.2亿欧元，同比增长43.6%。
2021年，Hermes零售业绩89.82亿欧元，同比增长42%。
2021年，LV零售业绩167亿欧元，稳坐奢侈品第一大品牌地位。
拥有四大投资品牌中两个的
LVMH集团2021年销售业绩642亿欧元
，2020年受全球疫情影响这一数字为446.51亿欧元，2021年
实现44%的增长
，2022年LVMH集团销售业绩已经披露，总额达792亿欧元，同比增长率达23.3%，继续维持了高增长。
LVMH集团2020-2021的销售业绩
图：LADYMAX
2021年个人奢侈品全品类（包括不限于皮具、服饰、珠宝、腕表）销售额为3497亿欧元，同比增长25%。CHANEL、DIOR、Hermes和LV四大品牌贡献约12.3%，显著引领了整个奢侈品品类消费的增长。
世界经济都陷入了颓势，
富人又是怎么突然变得这么异常有钱的？
事实上，并不是富人资产总额增加，而是
富人调整了手中资本的配置方式
——他们开始在奢侈品上玩投资了。
需要提前预定的LV硬箱
图：louisvuitton.com
奢侈品如何变身一门投资？
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投资的目的是金钱的升值
，奢侈品之所以能成为投资品，本质上源于，其
文化属性
和
稀缺性
使之可以精准指向
愿意为之投入的特定少数消费群体、实现更高价地卖出。
STEP I 涨价
7月1日，DIOR又双叒叕涨价了，本次涨价各产品线平均涨幅预计将
达到15%
，涨幅将高于年初传言的10%。大品牌连年涨价，不断抬高人们对奢侈品价格的认知，
营造出了奢侈品具有
保值、增值功能
的体验感。
奢侈品二手交易
图：facebook
STEP II 流通渠道
拍卖
是奢侈品实现升值和大额变现的主要公开渠道。
拍卖行流通的商品具有
更高的稀缺性
，
即便是二手买入未来仍有升值空间，同时，由于拍卖行的奢侈品交易遵循严格的个人信息保密制度，与金融投资机构的保密水平几乎等同，保障客户隐私，因此
颇受高净值人群青睐。
传统上，奢侈品中的珠宝腕表品类是最具有增值潜力的投资品，频频在拍卖会中拍出天价博取眼球。
2020年，苏富比拍卖行以134万美元拍出Cartier Tutti Frutti 手链
图:Cartier
奢侈品与拍卖行的关系历来十分密切，
佳士得拍卖行
由François-Henri Pinault拥有，同时，他也是三大奢侈品集团之一开云集团的所有人，开云旗下品牌包括了GUCCI、Saint Laurent、Bottega Veneta、Balenciaga、Alexander McQueen。
LVMH集团首席执行官Bernard Arnault也在2000年前后收购了一些中小型拍卖行的股份，给这些拍卖行增加了奢品拍卖业务。
疫情刺激了拍卖线上化
。疫情之下，原本富有仪式感的线下拍卖会名正言顺地迅速
向线上转移
，在节降成本的同时，带动了奢侈品拍卖市场下沉，向更多人传播科普了奢侈品的升值潜力。
疫情期间，奢侈品的线上研讨会
2021年，苏富比旗下奢品线上拍卖平台
BUY NOW
正式进入亚洲，该平台主要提供
现代、复古、限量版运动鞋
等固定价格的商品。同时，佳士得也为喜欢购买奢侈品和艺术品的潜在客户量身定制了线上“奢侈品周”拍卖系列。
拍卖之外的非公开渠道中，一些品牌也会向先前的买家回购一些有价值的产品，如果买家本身有一定的故事，商品的文化增值更甚。
苏富比官网挂出的在售CHANEL产品
图：苏富比官网
STEP III 金融机构背书
疫情爆发以来，奢侈品的投资潜力也得到了
传统金融机构
的背书加持。疫情的到来令全球投资者信心受挫，
高净值客户对金融理财产品缺乏信心。
奢侈品鉴赏
被列入高净值客户的活动日程中，金融机构甚至推出全球奢侈品购买服务。奢侈品相关内容看似是金融机构为维护客户而提供的增值服务，却悄无声息地为奢侈品投资进一步背书，在传统金融机构的包装加持下，奢侈品的投资属性更加深入人心。
卡地亚从比利时王室秘密回购了巴伐利亚伊丽莎白王后王冠，回购后主要用于展览
图：作者摄于2019年北京故宫卡地亚特展
奢侈品投资强国
是怎么炼成的？
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在近年发布的各大研究机构奢侈品研报中，
亚洲市场
受到了特别关注。在2020年奢侈品消费萎靡之时，中国和邻居韩国仍实现了正增长。
摩根士丹利的报告显示，2022年韩国人在个人奢侈品上的总支出大涨24%至168亿美元，全国平均每人消费325美元，中国人55美元的约6倍，同时，韩国的人均消费也高于奢侈品的大本营市场美国，2022年美国人均奢侈品支出为280美元。
2022年3月，LVMH集团首席执行官Bernard Arnault访问韩国，右为三星湖岩美术馆前任馆长洪罗喜（前会长李健熙遗孀），左为执掌三星集团旗下新罗免税店的李富真（李健熙长女），三星家族为韩国顶级财阀家族
2021年，韩国人均年收入为3.5万美元（约合人民币23.8万元），中位数仅为2.1万美元（约合人民币15万元），收入平均数和中位数的差值相当大。
2020年至2021年，韩国通货膨胀率从0.4%暴增至2.5%，
普通民众负债严重
，但即便如此，不仅是韩国富人热衷于购买奢侈品，大量工薪阶层也开始加入到奢侈品的购买大军中。
深度老龄化、制造业大规模转移国外、阶级固化严重
是新兴发达国家韩国的现实。
少数富人
本就是奢侈品的主力消费客群，加之他们的不动产投资已经来到了瓶颈，疫情对线下商业和旅游业的冲击使他们放缓了对酒店、度假村等营利性不动产的投资，在缺乏实体制造业投资机会的情况下，他们将目光转向了奢侈品。
不动产是韩国富人传统的投资项目，Bing检索korea luxury出现最多的仍是豪华公寓/住宅、酒店、度假村
图：Bing
同时，由于工薪阶层收入
在分配中长期受压制
，购房贷款利率持续高位，韩国普通民众对购房彻底绝望，因此
转而将目光投入在具有一定保值增值、投入较低的奢侈品上。
就这样，四大品牌在韩国市场上需求旺盛，市场价格以惊人的比率持续上涨，CHANEL经典的翻盖手袋2023年3月的价格比2019年底
增长了约75%
。奢侈品价格上涨吸引了更多普通人入场。
香奈儿经典翻盖手袋
图：chanel
韩国之前，全民奢侈品的情况也发生在了
90年代末、20世纪初的日本。
在产业逐渐空心化、少子化老龄化、房地产泡沫来临的情况下，日本人的奢侈品消费不跌反升，从东京到大阪，甚至出现了
人均香奈儿
的盛况。
随着时间的流逝，当年抢购奢侈品的中产逐渐老去需要养老金，加之皮革制品老损，为了提高奢侈品流通效率，日本二手交易商积极地将目光投向海外，跨境向中国和东南亚国家的中产阶级销售二手商品实现投资回报，
以至于今天国内电商平台上大量出现来自日本的二手奢侈品包包，从款式上不难看出一些包包至少有着20年的历史。
日本二手奢侈品交易商BRAND OFF
在天猫平台开设旗舰店
图：淘宝
日本和韩国的奢侈品投资热潮
是巧合吗？
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东亚国家普遍热衷投资房地产，房地产一旦下行，人们手中闲置的资金就会陷入不知何去何从的尴尬境地。
中国
也在经历老龄化、房地产下行，结合日韩两国的经验路径，在中国市场持续增长数年之后，
各大奢侈品品牌依旧无比看好接下来数年的中国国内市场，尤其是国内高净值人群市场，对于这些日常消费奢侈品的客户来说，真正有投资价值的潜力单品不是代购或者海外短暂停留可以获得的，
稀缺商品优先供应与本地精品店SA长期保持联系的客户
，因此品牌巨头们并不忧心中国精品店渠道的销售受代购、二手渠道冲击。
投资的目的是财富的保值和增值
，从金融角度来说，与其说奢侈品的高额消费是消费主义的魔怔，不如说是一场需要个人品味加持思考的风险投资。
投资行为始终遵循“高风险高回报“、”不承诺回报“的法则，需要负债投资奢侈品的普通人请务必记住这句话：
投资有风险，入局需谨慎。
END
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