航空机场行业2010年5月月报：量价齐升业绩向好
航空机场行业2010年5月月报：量价齐升业绩向好 更新时间：2010-5-25 0:07:00 报告要点 国内客运市场：同比增长依旧，增速环比略降4 月份国内的航空旅客运输量为1997 万人，同比增长13.46%。三大航空公司的国内客运周转量增速都较3 月有所放缓，国航是客座率唯一上升的公司，国内综合票价指数环比上升8.82%。 国际客运市场：复苏与自然灾害的博弈4 月国际航线旅客运输量160 万人，同比增长29.4%，较3 月32.37%的增速略有放缓，但相比金融危机之前07 年4 月的数据也有15%左右的增量。 东航、南航国际客运周转量快速增长，国航客座率稳居第一。国际航线票价水平环比上升22%。 货运市场：增速略有放缓4 月国际航线货邮运输量继续快速增长69.68%，带动整体货邮运输量同比上升33.94%，航空公司货运周转量处于快速增长区间。自09 年10 月以来，PMI 指数7 个月中6 次高于55,4 月PMI 指数回升至55.7，我们认为5 月货运周转量将继续保持较高增速。 国际油价快速下跌，升值时间存在不确定性 4 月底WTI 轻质原油价格在86 美元/桶左右，但目前随着美元的走强，油价已经迅速跌至70 美元/桶附近。国内航油出厂价维持在5690 元/吨。由于欧洲债务危机后美元走强，人民币也随美元相对于欧元升值，同时债务危机可能影响中国的出口，因此升值的时机存在较大不确定性。